紫微星对🝻豆🜞瓣发出收购邀约，杨波不太想卖。
但是，在豆瓣这个案子里，紫微💙💏🐻星是资本方，是⚣个邪恶的大反派。
周不器能通过一波🆠🐾🅜操作，把紫微星的投资人玩的⚣团团转，杨波却做不到戏弄豆瓣的投资人。双方根🐸🄬本不是一个层级的。
别看北极星创投只有🕵🍼🍘豆瓣25👒🈖♻%的股份，但这点股份……只要资本游🔫戏玩起来，足以把豆瓣活活玩死。
最厉害的一🜞招，是根据我国法律规定，持有10%以上份额的股东，就可以向法院申请解散公司。
这招只要一用出来，小公司全歇菜。
国内的资本并购还处于比较萌芽的阶段，类似的招数在美国市场早就玩烂了。有的资本家手段极其狠辣，通过各种手段🏷🞫🗇入手一些股票，就可以玩各种资本黑操作，就比如有着“企业狙击手”、“企业掠夺者”、“无情投机商”这样骇人头衔的华尔街大鳄卡尔·伊坎。
不过，仅仅10%的股份，就算是向法院提🉅🄻出解散公司的申请，法院也很难批准。
因为子公司和母公司不是一家人。
子公司的业绩🕟再差，也影响不到母公司。哪怕子公司亏损的再严重👔🈡⛛，也跟母公司没关系，母公司也🐸🄬就没有足够多的理由来提出解散。
所以下一个指标又出来了——占股20%。
持有20%以下股份叫参股，使用的是成本法核算。大概意思就是子公司不分红，母公司就不记账。即投资的这家子公司，盈亏都跟母🈝公司没关系，是两家🂫👮完全独立的公司。
既然没关系🜞，提请解散公司的理由🗾♥就不够💈充分，法院很难批准。
如果超过了20%🆠🐾🅜，就是真正的“母子关系”了，子公司⛇😖的盈亏收👔🈡⛛入要进入母公司的报表中。如果子公司亏损严重，母公司就有足够多的理由来申请要求子公司解散，来减少自身的损失。
所以，20%就被称作竞争警示线。
在投资并购的🕟资本游戏中🀨⛀🗕，20%是分🚔📊🙈割线。
很多企业玩并购，并不是一次性的收购，而是分批次的，先收购20%的🞨🖪股份，展开😖战略合作，先试试看。
失败了，反正不计入公司报表，影响可控。
成功了，再完成剩余股份的收购。
有人说持股51%可以对企业绝对控制🚔📊🙈，有人说67%是绝对控制权……都不准确，有的老🄂板持有🐸🄬公司70%的股份，依旧做不到绝对控制，也能被小股东活活玩死。
最重要是双方要对等。
如果是两个能力差不多的对手，持有51%就能绝对控👘🉆🅁制了。要是一个大象一个蚂蚁，大象只要持股超🄩过20%，就能把蚂🐨🎦蚁活活玩死。
周不器带领的北极星和紫微星，在投资企业的时候，惯例就是25%，成为“一家人”。有了👸🍨这个一家人的关系，就可以更好地完成资本控制了。
紫微星和豆瓣，就是大象和蚂蚁的关系。
如果持股不🜞到🕟20%，大象也很难奈何蚂蚁。